PMI扩张区间运行三月 经济恢复向好势头确认

　　5月份中国制造业采购经理指数（PMI）和非制造业PMI均连续3个月保持在扩张区间，进一步确认了经济复苏的向好势头。新动能持续发力，与新基建相关的行业PMI扩张势头较好。

　　不过，当前很多企业反映市场需求不足，成为制约工业生产的关键。分析人士认为，扩大内需将是未来政策重点，更多针对加大“两新一重”建设和提振消费的政策有望推出。

　　经济仍在持续恢复

　　中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心昨日公布数据显示，5月份制造业PMI为50.6%，比上月下降0.2个百分点。该指数连续3个月运行在扩张区间。

　　国务院发展研究中心研究员张立群说：“5月份PMI指数继续小幅回落，但仍保持在荣枯线上，表明经济仍在持续恢复，但速率进一步放缓。”

　　从最新数据来看，无论是大型企业还是小型企业PMI均处于荣枯线以上。

　　中国物流信息中心分析师文韬认为，大型企业运行保持领先回升势头，生产和接单均较上月加快回升，有效支撑了制造业整体平稳恢复。而受前期扶持中小微企业政策带动，小型企业市场需求上升，吸纳就业人数增加，活力也有所加强。

　　值得注意的是，5月份，制造业从业人员指数环比回落0.8个百分点至49.4%，但仍高于2019年全年水平，表明当前就业情况整体相对稳定。

　　“在疫情的影响下，今年就业压力显著增大，积极宏观政策的首要目标是保住就业和基本民生。”交行金融研究中心高级研究员刘学智说。

　　新基建相关行业扩张势头较好

　　数据显示，5月份，非制造业PMI为53.6%，高于上月0.4个百分点。

　　其中，建筑业回升幅度较大。5月份建筑业PMI环比上升1.1个百分点至60.8%，建筑业从业人员指数和业务活动预期指数等均出现大幅回升，建筑企业新签订的工程合同量继续回升。

　　从行业表现来看，与新基建相关的交通运输、电信、互联网软件等生产型服务业扩张势头较好，PMI指数都在55%以上。

　　交行首席研究员唐建伟分析称，今年上半年地方专项债发行额度将超过3万亿元，对投资起到积极作用。未来基建投资力度加大，重点支持“两新一重”建设。

　　随着“五一”假日消费效应显现，消费市场继续回暖。5月份，服务业PMI继续回升至52.3%，但文化体育娱乐业商务活动指数仅为44.5%，继续处于低位。

　　在刘学智看来，疫情好转以来消费需求逐渐恢复，随着扩大消费政策措施密集出台，对服务业的促进作用将会进一步显现。

　　扩内需政策有望加速落地

　　尽管制造业和非制造业PMI均保持扩张，但需求类指数的绝对水平明显低于生产类，表明市场需求恢复相对较慢。接受调查的企业中有半数也反映存在需求不足问题。

　　张立群强调，推动企业生产继续较快恢复，关键要落实好扩大内需战略各项任务，在提振投资、扩大消费方面尽快见到成效，畅通国内市场和生产之间的大循环，加快推动经济进入持续回升向好通道。

　　从今年政府工作报告一系列部署来看，扩大内需已经上升为重要战略。中信证券首席经济学家诸建芳表示，消费在下半年能否回到正常水平，是扩大内需战略是否有效落实的关键。

　　在全国两会闭幕的次日，国务院常务会议立马召开，确定《政府工作报告》重点任务分工。市场预期，政府工作报告中提出的一系列纾困和激发市场活力的规模性政策很快会陆续落实，相关配套措施也会抓紧出台。

　　（来源：上海证券报）